home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Shareware Overload Trio 2 / Shareware Overload Trio Volume 2 (Chestnut CD-ROM).ISO / dir33 / gatt.zip / GATT3_7E.TXT < prev    next >
Text File  |  1994-01-11  |  11KB  |  224 lines
  1.            UNDERSTANDING ON COMMITMENTS IN FINANCIAL SERVICES
  2.  
  3.  
  4.       Participants in the Uruguay Round have been enabled to take on 
  5. specific commitments with respect to Financial Services under the General 
  6. Agreement on Trade in Services on the basis of an alternative approach to 
  7. that covered by the provisions of Part III of the Agreement.  It was agreed 
  8. that this approach could be applied subject to the following understanding:
  9.  
  10.       -    it does not conflict with the provisions of the Agreement;
  11.  
  12.       -    it does not prejudice the right of any Member to schedule its 
  13.            specific commitments in accordance with the approach under Part 
  14.            III of the Agreement;
  15.  
  16.       -    resulting specific commitments shall apply on a 
  17.            most-favoured-nation basis;
  18.  
  19.       -    no presumption has been created as to the degree of 
  20.            liberalization to which a Member is committing itself under the 
  21.            Agreement.
  22.  
  23.       Interested Members, on the basis of negotiations, and subject to 
  24. conditions and qualifications where specified, have inscribed in their 
  25. schedule specific commitments conforming to the approach set out below.
  26.  
  27. Standstill
  28.  
  29.       Any conditions, limitations and qualifications to the commitments 
  30. noted below shall be limited to existing non-conforming measures.
  31.  
  32. Market Access
  33.  
  34.       Monopoly Rights
  35.  
  36. 1.    In addition to Article VIII of the Agreement, the following shall 
  37. apply:
  38.  
  39.       Each Member shall list in its schedule pertaining to financial 
  40.       services existing monopoly rights and shall endeavour to eliminate 
  41.       them or reduce their scope.  Notwithstanding paragraph 1.2 of the 
  42.       Annex on Financial Services, this paragraph applies to the activities 
  43.       referred to in sub-paragraph 1.2.3 of the Annex.
  44.  
  45.       Financial Services purchased by Public Entities
  46.  
  47. 2.    Notwithstanding Article XIII of the Agreement, each Member shall 
  48. ensure that financial service suppliers of any other Member established in 
  49. its territory are accorded most-favoured-nation treatment and national 
  50. treatment as regards the purchase or acquisition of financial services by 
  51. public entities of the Member in its territory.
  52.  
  53.       Cross-border Trade
  54.  
  55. 3.    Each Member shall permit non-resident suppliers of financial services 
  56. to supply, as a principal, through an intermediary or as an intermediary, 
  57. and under terms and conditions that accord national treatment, the following 
  58. services:
  59.  
  60.       (a)  insurance of risks relating to:
  61.  
  62.            (i)   maritime shipping and commercial aviation and space 
  63.                  launching and freight (including satellites), with such 
  64.                  insurance to cover any or all of the following:  the goods 
  65.                  being transported, the vehicle transporting the goods and 
  66.                  any liability arising therefrom;  and
  67.  
  68.            (ii)  goods in international transit;
  69.  
  70.       (b)  reinsurance and retrocession and the services auxiliary to 
  71.            insurance as referred to in sub-paragraph 5.1(d) of the Annex;
  72.  
  73.       (c)  provision and transfer of financial information and financial 
  74.            data processing as referred to in sub-paragraph 5.1(o) of the 
  75.            Annex and advisory and other auxiliary services, excluding 
  76.            intermediation, relating to banking and other financial services 
  77.            as referred to in sub-paragraph 5.1(p) of the Annex.
  78.  
  79. 4.    Each Member shall permit its residents to purchase in the territory of 
  80. any other Member the financial services indicated in:
  81.  
  82.       (a)  sub-paragraph 3(a);
  83.  
  84.       (b)  sub-paragraph 3(b);  and
  85.  
  86.       (c)  sub-paragraphs 5.1(e) to (p) of the Annex.
  87.  
  88.       Commercial Presence
  89.  
  90. 5.    Each Member shall grant financial service suppliers of any other 
  91. Member the right to establish or expand within its territory, including 
  92. through the acquisition of existing enterprises, a commercial presence.
  93.  
  94. 6.    A Member may impose terms, conditions and procedures for authorization 
  95. of the establishment and expansion of a commercial presence in so far as 
  96. they do not circumvent the Member's obligation under paragraph 5 and they 
  97. are consistent with the other obligations of this Agreement.
  98.  
  99.       New Financial Services
  100.  
  101. 7.    A Member shall permit financial service suppliers of any other Member 
  102. established in its territory to offer in its territory any new financial 
  103. service.
  104.       
  105.       Transfers of Information and Processing of Information
  106.  
  107. 8.    No Member shall take measures that prevent transfers of information or 
  108. the processing of financial information, including transfers of data by 
  109. electronic means, or that, subject to importation rules consistent with 
  110. international agreements, prevent transfers of equipment, where such 
  111. transfers of information, processing of financial information or transfers 
  112. of equipment are necessary for the conduct of the ordinary business of a 
  113. financial service supplier.  Nothing in this paragraph restricts the right 
  114. of a Member to protect personal data, personal privacy and the 
  115. confidentiality of individual records and accounts so long as such right is 
  116. not used to circumvent the provisions of the Agreement.
  117.  
  118.  
  119.       Temporary Entry of Personnel
  120.  
  121. 9.    (a)  Each Member shall permit temporary entry into its territory of 
  122.            the following personnel of a financial service supplier of any 
  123.            other Member that is establishing or has established a commercial 
  124.            presence in the territory of the Member:
  125.  
  126.            (i)   senior managerial personnel possessing proprietary 
  127.                  information essential to the establishment, control and 
  128.                  operation of the services of the financial service 
  129.                  supplier;  and
  130.  
  131.            (ii)  specialists in the operation of the financial service 
  132.                  supplier.
  133.  
  134.       (b)  Each Member shall permit, subject to the availability of 
  135.            qualified personnel in its territory, temporary entry into its 
  136.            territory of the following personnel associated with a commercial 
  137.            presence of a financial service supplier of any other Member:
  138.  
  139.            (i)   specialists in computer services, telecommunication 
  140.                  services and accounts of the financial service supplier;  
  141.                  and
  142.  
  143.            (ii)  actuarial and legal specialists.
  144.  
  145.       Non-discriminatory Measures
  146.  
  147. 10.   Each Member shall endeavour to remove or to limit any significant 
  148. adverse effects on financial service suppliers of any other Member of:
  149.  
  150.       (a)  non-discriminatory measures that prevent financial service 
  151.            suppliers from offering in the Member's territory, in the form 
  152.            determined by the Member, all the financial services permitted by 
  153.            the Member;
  154.  
  155.       (b)  non-discriminatory measures that limit the expansion of the 
  156.            activities of financial service suppliers into the entire 
  157.            territory of the Member;
  158.  
  159.       (c)  measures of a Member, when such a Member applies the same 
  160.            measures to the supply of both banking and securities services, 
  161.            and a financial service supplier of any other Member concentrates 
  162.            its activities in the provision of securities services;  and
  163.  
  164.       (d)  other measures that, although respecting the provisions of this 
  165.            Agreement, affect adversely the ability of financial service 
  166.            suppliers of any other Member to operate, compete or enter the 
  167.            Member's market;
  168.  
  169.       provided that any action taken under this paragraph would not unfairly 
  170.       discriminate against financial service suppliers of the  Member taking 
  171.       such action.
  172.  
  173. 11.   With respect to the non-discriminatory measures referred to in 
  174. sub-paragraphs 10(a) and (b), a Member shall endeavour not to limit or 
  175. restrict the present degree of market opportunities nor the benefits already 
  176. enjoyed by financial service suppliers of all other  Members as a class in 
  177. the territory of the Member, provided that this commitment does not result 
  178. in unfair discrimination against financial service suppliers of the Member 
  179. applying such measures.
  180.  
  181.  
  182.  
  183. National Treatment
  184.  
  185. 1.    Under terms and conditions that accord national treatment, each Member 
  186. shall grant to financial service suppliers of any other Member established 
  187. in its territory access to payment and clearing systems operated by public 
  188. entities, and to official funding and refinancing facilities available in 
  189. the normal course of ordinary business.  This paragraph is not intended to 
  190. confer access to the Member's lender of last resort facilities.
  191.  
  192. 2.    When membership or participation in, or access to, any self-regulatory 
  193. body, securities or futures exchange or market, clearing agency, or any 
  194. other organization or association, is required by a Member in order for 
  195. financial service suppliers of any other Member to supply financial services 
  196. on an equal basis with financial service suppliers of the Member, or when 
  197. the Member provides directly or indirectly such entities, privileges or 
  198. advantages in supplying financial services, the Member shall ensure that 
  199. such entities accord national treatment to financial service suppliers of 
  200. any other Member resident in the territory of the Member.
  201.  
  202. Definitions
  203.  
  204.       For the purposes of this approach:
  205.  
  206. 1.    A non-resident supplier of financial services is a financial service 
  207. supplier of a Member which supplies a financial service into the territory 
  208. of another Member from an establishment located in the territory of another 
  209. Member, regardless of whether such a financial service supplier has or has 
  210. not a commercial presence in the territory of the Member in which the 
  211. financial service is supplied.
  212.  
  213. 2.    "Commercial presence" means an enterprise within a Member's territory 
  214. for the supply of financial services and includes wholly- or partly-owned 
  215. subsidiaries, joint ventures, partnerships, sole proprietorships, 
  216. franchising operations, branches, agencies, representative offices or other 
  217. organizations.
  218.  
  219. 3.    A new financial service is a service of a financial nature, including 
  220. services related to existing and new products or the manner in which a 
  221. product is delivered, that is not supplied by any financial service supplier 
  222. in the territory of a particular Member but which is supplied in the 
  223. territory of another Member.
  224.